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　　近期，交易所债券市场正式启动债券做市业务，首批共有12家证券公司参与做市。那么，什么是债券做市？有何利好？

　　可以简单理解为券商充当“中介”，买卖股票都要和券商交易，和现有的竞价模式有较大区别。举个例子，如果想买1000股的某只股票，按照现在的竞价模式，需要有人以相同价格卖出1000股才能成交，换作做市交易，买卖股票不需要等待交易对方出现，通过券商就可以直接交易。而债券做市业务是指做市商在上交所债券市场持续报出做市品种的双边买卖价格，并对上交所债券交易者的询价请求进行回复，为债券提供流动性的行为。

　　对于债券市场而言，债券做市业务已成为国际市场普遍采用的交易机制，推出债券做市业务，一方面有利于降低流动性溢价和债券发行成本，完善交易所债券市场功能；另一方面有利于提高定价效率，形成能更加准确反映市场供求关系的债券收益率曲线，为市场定价提供基准参考。

　　自2015年公司债券发行制度改革以来，上交所债券市场蓬勃发展，债券规模迅速增长，据wind数据显示，截至2022年12月31日，托管量已达15.94万亿，年交易量达到380.2万亿，吸引了银行、基金、保险、券商等各类投资者的广泛参与。2022年1月，上交所发布新债券交易规则，并同时发布了债券做市业务指引，为债券做市提供了制度基础。

　　对于投资者而言，市场流动性和定价效率的提升有助于降低交易成本，提升投资收益；对于债券发行人来说，二级市场流动性提升和流动性溢价的下降有利于提高一级市场需求和降低发行价格；对于做市商来说，通过合理的买卖价差设置可以获取一定的做市收益。

　　此外，证监会表示，下一步将认真贯彻落实党的二十大提出的“健全资本市场功能，提高直接融资比重”的部署，持续加强交易所债券市场建设，指导沪深交易所平稳有序开展债券做市业务，更好服务经济高质量发展。

　　基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。